기준금리 인하에도 동결된 대출금리? 은행 속사정은
2025년 5월, 한국은행이 기준금리를 0.25%포인트 인하하며 연 2.50%로 조정했다.
이는 2022년 8월 이후 약 2년 10개월 만의 최저 수준이다.
경기 회복에 대한 필요성과 소비 진작을 위한 정책적 결정으로 풀이되지만, 금융시장의 반응은 단순하지 않다.
주식시장과 외환시장, 실물금융시장에서는 서로 다른 움직임을 보이고 있다.
먼저 주식시장을 살펴보면, 기준금리 인하 소식에 대한 기대감은 존재했지만 지수의 급등으로 이어지지는 않았다.
이미 일정 부분은 시장에 선반영되어 있었고, 현재 글로벌 경기 불확실성과 기업 실적 둔화에 대한 우려가 더 크게 작용하고 있기 때문이다.
금리 인하는 자금조달 비용을 줄이고 기업 이익 증가로 이어질 수 있으나, 실질적인 경제 회복이 수반되지 않으면 투자 심리는 쉽게 살아나기 어렵다.
한편 외환시장에서는 원화 약세가 뚜렷하게 나타났다.
금리 인하는 국내 투자자금 유출을 자극하며 외국인 자금이탈을 초래할 수 있고, 이는 달러 강세와 맞물려 원/달러 환율 상승으로 이어진다.
실제로 기준금리 인하 발표 직후 원/달러 환율은 일시적으로 1370원을 돌파하기도 했다.
이는 수입 물가 상승과 인플레이션 재자극 가능성이라는 또 다른 우려로 연결될 수 있다.
가장 혼란스러운 부분은 대출금리다.
기준금리가 인하되었음에도 불구하고 시중은행의 대출금리는 눈에 띄게 하락하지 않고 있다.
심지어 일부 은행은 대출금리를 동결하거나 오히려 소폭 인상한 사례도 있다.
이는 기준금리가 아니라 가산금리, 유동성 프리미엄, 은행의 대출관리 정책 등이 더 크게 작용하기 때문이다.
은행 입장에서는 가계대출 총량 규제를 지키면서도 수익성을 확보해야 하므로, 기준금리 인하가 곧바로 대출금리 인하로 이어지기 어렵다.
특히 변동금리 대출은 코픽스(COFIX)와 같은 기준금리 외 시장지표에 영향을 받기 때문에 금리 변화 반영까지 시차가 발생한다.
또한 최근 몇 년간 금리 인상기 동안 대출을 받은 차주들의 이자 부담이 커지며, 은행들은 연체 위험을 고려해 보수적으로 대출을 운용하고 있다.
결론적으로, 기준금리 인하는 단기적으로는 소비 심리와 기업 투자에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 금융시장의 실제 반응은 기대와 다르게 나타날 수 있다.
주식시장과 환율, 대출금리는 각각의 논리와 속도를 따라 움직이며, 단순히 기준금리 하나만으로 전체 경제 상황을 판단하기는 어렵다.
따라서 금융소비자와 투자자들은 기준금리뿐만 아니라 시장금리, 정책 방향, 글로벌 경기 흐름 등 종합적인 시각에서 판단하고 전략을 세울 필요가 있다.