미국 연방준비제도(Fed·연준)가 2025년 들어 세 번째 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서도 기준금리를 동결했다.
현재 미국의 기준금리는 연 4.25~4.50% 수준으로, 연초부터 유지되고 있는 수치다.
이번 결정은 단순한 경기 판단을 넘어서, 최근 다시 등장한 트럼프 전 대통령의 무역정책 기조가 주요 변수로 작용한 것으로 분석된다.
트럼프 전 대통령이 취임 이후 고율 관세 정책을 다시 본격화하면서, 국제 무역시장에는 불확실성이 확산되고 있다.
이른바 '상호관세' 정책이 다시금 수면 위로 떠오르면서 글로벌 공급망이 영향을 받을 수 있다는 우려가 커지고 있으며, 이는 미국 내부의 인플레이션 리스크와 경기 둔화 가능성을 동시에 자극하고 있다.
이런 상황에서 연준은 금리 인상 또는 인하보다는 ‘지켜보자’는 전략을 택한 것으로 보인다.
연준의 금리 동결 결정문에는 “경제 전망에 대한 불확실성이 더 증가했다”는 문구가 명확히 담겼다.
이는 현재 미국 경제가 명확한 방향성을 갖기 어렵고, 특히 트럼프 정책의 향방에 따라 물가와 고용 시장 모두 출렁일 가능성이 있다는 판단에서 나온 것이다.
트럼프 전 대통령은 연준을 향해 지속적으로 금리 인하를 요구하고 있다.
그동안도 그는 연준의 금리 정책이 늦고 소극적이라며 '미스터 투 레이트(Mr. Too Late)'라는 수식어를 붙이기도 했다.
그러나 제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 “정책 결정은 경제 지표와 전망, 리스크 균형을 고려해 독립적으로 이루어진다”며 정치적 압박과는 선을 그었다.
시장은 연준의 향후 행보에 주목하고 있다. 일부 분석에 따르면 6월 회의에서도 금리 동결 가능성이 높고, 7월 이후에야 인하를 고려할 수 있다는 전망이 제기된다.
연준은 ‘데이터에 기반한 대응’을 강조하고 있지만, 그 이면에는 트럼프발 정책 변수라는 정치적 리스크도 교차하고 있는 셈이다.
이번 금리 동결은 한국에도 의미가 크다.
미국이 고금리를 유지하면서도 추가 인상에는 나서지 않음으로써 한미 금리차는 기존과 동일하게 유지된다.
이는 한국의 외화 자금 유출 우려를 어느 정도 완화시키는 요소다.
그러나 트럼프식 보호무역주의가 강화되면, 한국의 수출 기반 산업에는 악영향이 불가피하다.
결국 이번 연준의 결정은 단순한 금리 동결이 아니라, 트럼프의 경제 정책 변화에 따른 글로벌 금융시장의 신중한 반응이라 할 수 있다.
앞으로도 연준이 정치적 압박 속에서도 독립성과 균형감을 유지하며 시장을 이끌어 나갈 수 있을지 귀추가 주목된다.